包商银行接管事件点评:强化金融机构风险防范主体责任

2019-07-23 作者:搞笑娱乐新闻网   |   浏览(81)

鉴于包商银行出现严重信用风险,为保护存款人和其他客户合法权益,中国银行保险监督管理委员会决定自 2019年 5月 24日起对包商银行实行接管,接管期限一年。

    包商银行为何出现严重信用风险根据包商银行 2017年跟踪评级报告,包商银行贷款主要投向批发和零售业、制造业,贷款行业集中度较高,不利于分散风险。2017年 3月前十家客户贷款占资本净额的比例为 26.39%。应收款项类投资在资产总额中的占比为 25.24%,主要由信托计划理财产品、资产管理产品其他金融机构债券和收益权理财产品和构成,投资对象主要为其贷款客户,通过将贷款业务转化为非标资产投资业务为客户提供流动资金支持。

    我们认为,包商银行发生的信用风险,外因在于经济下行,资产质量下降;内因在于包商银行业务开展比较激进,公司治理与合规风控存在较为严重的问题。其中,内因是主要原因。

    包商银行是个案,还是开始我们认为,包商银行在短期内是个案,当前我国中小银行运行总体稳健。但近年来部分农商行、城商行业务模式较为激进,应收款项类投资快速发展,蕴藏的信用风险在经济下行压力下可能逐步显现。

    本次接管传递的政策信号接管后,对接管前的个人储蓄存款本息由人民银行、银保监会和存款保险基金全额保障。5000万元(含)以下的对公存款和同业负债,本息全额保障;5000万元以上的对公存款和同业负债,由接管组和债权人平等协商,依法保障。

    我们认为,储蓄存款本息全额保障、企业存款充分保障体现了人民银行最后贷款人功能,防范了银行挤兑的发生。 5000万元以上的对公存款和同业负债平等协商,旨在强化金融机构风险防范主体责任,避免央行救助引发道德风险,加大系统性风险。

    包商事件对金融系统的影响由于 5000万元以上的对公存款和同业负债,由接管组和债权人平等协商,依法保障,未来国有大型银行与中小型银行之间分化会加大。资产端,中小银行将利用区位优势,服务本地企业;大型银行则利用资本优势与规模优势服务大型企业集团。负债端,中小银行的同业业务或将受到一定冲击。

    股市上,业务激进的中小银行估值或迎来一定调整,大型银行有望受益。债市上,信用利差或将有所上升,利率债或将继续下行。

    风险提示:监管政策超预期,经济下行超预期。

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