中小银行是否出现缩表?

2019-07-28 作者:搞笑娱乐新闻网   |   浏览(126)

  近期,中国人民银行公开6月金融机构信贷收支表,并举行2019年上半年金融统计数据新闻发布会, 对2019年上半年金融统计数据进行解读。根据金融供给侧改革的指导思想,部分银行缩表是不可避免的,只是节奏与方式的问题,不过基于金融机构信贷收支表的6月数据披露,大型和中小型银行均未出现缩表现象,银行体系流动性合理充裕。对此,我们决定从银行缩表历史切入并回顾同业业务发展过程,再深度细化分析当今的各项数据,最终展望未来银行乃至整个金融市场的发展方向。

  未来银行缩表的可能性及其影响依然不容忽视。通过观察了其他存款性公司的总资产,发现缩表并不是一个常见的现象,具有季节性特征。但比较各规模银行总资产的同比变化情况,发现商业银行资产增速回落,因此,未来银行缩表的可能性及其影响依然不容忽视。从历史经验来看,银行缩表的主要渠道之一,便是同业负债规模的下降。由于一家金融机构的同业负债必是另一家机构的同业资产,反之亦然,因此同业负债和同业资产还会彼此促进对方的缩减。我们发现银行缩表总是伴随着流动性收紧。但自2017年开始,更重要的诱因是监管政策的影响,主要作用在两个方面。其一,流动性监管趋严,MPA考核、流动性新规等引导银行对资产负债表进行调整,鼓励银行回归传统存贷业务,减少对同业拆入、同业存单的依赖;其二,官方出台监管办法、加大打击力度,直指整顿非标乱象和同业乱象。

  深入观察央行公布的6月统计数据,发现金融市场呈现出以下几大特征:1、同业收缩现象仍存,中小银行表现明显。6月份除了刚兑预期被打破,贸易摩擦也加剧了市场的风险偏好的回升难度,因此中小银行的同业业务进一步陷入困境,无论是同业借款还是同业存款,均呈现了一定程度的规模收缩。而大型银行由于其资信状况良好,同业规模依然处于较为平稳的状态。2、央行操作保障流动性宽裕。6月以来人民银行综合运用公开市场操作,中期借贷便利等多种货币政策工具,适时适度地投放流动性,保持了银行体系流动性的合理充裕。特别是增加了跨半年末的资金供给,维护了货币市场利率在合理区间平稳运行。我们认为,此次银行总资产规模并未如先前各界预期出现收缩,央行对于银行的流动性支持发挥了极为关键的作用。3、信用分化的现象却愈发明显。我们以同业存单作为一个观察点来看:一方面,虽然流动性冲击随着央行公开操作和市场自发调节已经消减,但由于刚兑信仰不再,同业存单将面临信用风险重新定价,因此其发行利率与同期限SHIBOR之差明显拉大;另一方面,即使是在同业存单内部,也出现了明显的分层,国有银行和股份制银行的同业存单发行利率已经打开了下行通道,但城商行和农商行的存单发行利率仍然处于高位,分化显著。通过上述特征的总结,我们认为其背后共同反映了更为深层的两大信息——既不可过度看高市场情绪对投融资业务运行的影响,也不可轻易忽视政府对于保持经济稳定的决心。

  未来中小银行缩表的可能性较大,而且极有可能伴随同业业务规模下降一同发生。具体有两大原因:短期来看,信用分化倒逼中小银行缩减同业,带动规模下降。长期来看,金融供给侧改革将会推动部分银行“瘦身”。通过回顾美国缩表的进程与效果,可以看出调整资产负债表对金融去杠杆及修复危机经济的重要作用,再者,在缩表过程中,应当避免过于激进、给经济带来过大的震荡。面对这一金融市场的深刻变革,我们认为相关部门也会出台配套措施,重点保障金融市场乃至国民经济整体平稳,以服务实体经济、防范金融风险为重点,深化金融供给侧结构性改革,实施好稳健的货币政策,保持战略定力,加强宏观政策协调,进一步做好“六稳”,促进形成供给体系、需求体系和金融体系相互支撑的三角形的框架。具体有以下几个方面:第一,为了维持稳定又不干扰金融改革的推进,结构性货币政策或将发挥重大作用,第二,深化利率市场化改革,提高货币政策传导机制效率;第三,建立并完善风控体系,做到严监管、防风险。

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  包商事件后中小银行是否出现缩表?

  包商银行事件后,同业存单发行一度遇冷,市场对于中小银行会否因为刚兑预期被打破而出现缩表展开了讨论。近期,中国人民银行公开6月金融机构信贷收支表,并举行2019年上半年金融统计数据新闻发布会,对2019年上半年金融统计数据进行解读。根据金融机构信贷收支表的数据披露,从总量上直观的来看,无论是大型银行还是中小型银行,均未出现缩表的现象。6月大型银行资金来源较上月增长23265亿元,环比增长2.04%,中小型银行资金来源较上月增长13520亿元,环比增长1.12%。此外,人民银行在答中外记者问时也表示,总体看,当前银行体系流动性合理充裕、货币信贷和社会融资规模适度增长,市场利率运行平稳。将继续坚持稳健的货币政策,适时、适度实施宏观政策的逆周期调节,保持流动性合理充裕,做好预调微调。

中小银行是否出现缩表?