小米上市将成CDR试点首单 三十亿美元强化庞大生态链

2019-06-21 作者:搞笑娱乐新闻网   |   浏览(74)

  6月11日凌晨,证监会披露小米集团《公开发行存托凭证并上市》文件。至此,小米成为CDR试点的第一单申请。而据上周消息,小米已于7日通过港交所上市聆讯,这意味着小米上市进入关键进程。综合其他市场消息,小米拟最快本月底或下月初,在香港招股集逾70亿美元(约546亿港元),部署7月中上旬挂牌。

  小米成CDR第一股

  6月11日凌晨,证监会披露小米集团《公开发行存托凭证并上市》文件。招股书披露,中信证券股份有限公司为本次发行的保荐机构及主承销商。至此,小米成为CDR试点的第一单申请。

  此前2018年5月3日,小米向港交所递交了上市申请,并于6月7日通过了上市聆讯,也就是说小米有望同步完成H股和CDR上市。这场令人瞩目的IPO有着诸多开创性的意义,除了港股首家同股不同权公司,还将是首家CDR公司。

  与港股招股书相比,小米提交的CDR招股书存在异同。最大的亮点在于,小米新增了今年一季度的最新财务数据。

  小米一季度营业收入和经调整经营净利润分别为344.12亿元和16.99亿元,扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润为10.38亿元。小米称,公司盈利状况良好且盈利能力持续增强。

  不过,值得注意的是,小米在此次申请材料中并未明确CDR发行和募资规模,因此募资投向也采用百分比的披露形式;对于本次为何选择境内外同步发行,小米称原因涉及上市对赌协议中的优先股赎回条款。

  据招股书信息,截至目前,公司已完成A轮、B轮、C轮、D轮、E轮、F轮优先股融资。

  根据公司与优先股股东之间的协议约定,如果公司在约定时间内没有实现合格上市,则自该日起除F轮优先股股东外的其他优先股股东或多数F轮优先股股东均有权要求公司赎回其持有的优先股。并且赎回价是以下列两者中孰高的价格:投资成本加年复利8%加已计提但尚未支付的股息,或者赎回时点市场公允价值。

  根据公司章程的约定,“合格上市”的上市地限定于香港证券交易所、纽约证券交易所以及纳斯达克或经公司持股50%以上的A轮、B轮、C轮、D轮、E轮和F轮优先股股东或该等优先股转换后的B类普通股股东同意的其他相似法域的证券交易所,且要求公司上市时的估值达到一定水平。

  因此,若公司未能在限定时间内实现合格上市,则公司可能面临优先股赎回,由此可能给公司的经营和财务造成较大风险。从而,有可能使得持有公司CDR的中国投资者间接承担部分优先股赎回义务,损害其投资权益。

  小米A股招股书看点

  除此之外,小米CDR招股书还透露五大看点:

  看点一:一季度营收344亿,亏损70亿元

  CDR招股书披露,2015年、2016年、2017年和2018年第一季度,小米的营业收入分别为668.11亿元、684.34亿元、1,146.25亿元和344.12亿元;小米扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为负22.48亿元、2.33亿元、39.45亿元和10.38亿元;值得注意的是,CDR招股书在披露“境内外信息披露差异”章节中,介绍了小米在报告期间经调整经营净利润为负3.03亿元、18.95亿元、53.62亿元和16.99亿元,盈利状况良好且盈利能力增强。

  小米CDR招股书披露,报告期间小米智能手机收入分别为537.15亿元、487.64亿元、805.64亿元和232.39亿元。招股书引用IDC数据显示,2018年第一季度在全球智能手机市场同比下滑2.9%的情况下,小米手机同比增长87.8%。

  需要指出的是,每年一季度通常都是手机行业的销售淡季,不出意外,预计小米手机全年的表现将会比第一季度更好。

  看点二:募资40%用于全球扩张

  A股招股书显示,小米公司计划采用市场化询价方式,综合考虑公司基本面、投资者需求、市场承受能力、未来发展的资金需求等因素确定发行价格。

  扣除发行费用后的募集资金净额预计将用作以下用途:

  1、研发核心自主产品30%;2、扩大并加强IoT及生活消费产品及移动互联网服务(包括人工智能)等主要行业的生态链30%;3、全球扩张40%。合计100%。

  看点三:海外营收占比增至36%

  小米CDR招股书显示,小米的国际化程度日益加深,海外市场的快速发展带动公司收入持续增长。2015年、2016年、2017年和2018年第一季度,小米海外市场的销售额分别为40.56亿元、91.54亿元、320.81亿元和124.7亿元,占公司总收入的比重分别为6.07%、13.38%、27.99%和36.24%。

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